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Indicadores Econômicos – JOLTS

Assim como o Payroll, o JOLTS também é um indicador que fornece os dados sobre o mercado de trabalho, e sua importância, apesar de menor, também é extremamente relevante para o mercado financeiro e todos aqueles que atuam nele. Nosso artigo tem como objetivo explicá-lo em detalhes.

O que é o Jolts?

O JOLTS, sigla para “Job Openings and Labor Turnover Survey” ou Pesquisa de Vagas e Rotatividade no Mercado de Trabalho, é um indicador econômico que a partir de uma pesquisa realizada pelo Bureau of Labor Statistics (BLS) dos Estados Unidos fornece dados detalhados sobre vagas de emprego, contratações, demissões, saídas voluntárias e outras situações que envolvam as oportunidades de emprego.

Semelhante ao Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged) brasileiro, o Jolts começou a ser publicado em 2002, a partir de pesquisas iniciadas em 1999, e é considerado um indicador avançado, por fornecer informações do estado atual do mercado de trabalho, e dar margens para uma visão das condições econômicas futuras.

Quais são os dados obtidos pelo Jolts?

  • Abertura de Vagas (Job Openings): Número de posições de trabalho disponíveis, mas ainda não preenchidas;
  • Contratações (Hires): Número total de novos empregados que começaram a trabalhar durante o mês de referência;
  • Desligamentos Totais (Total Separations): Inclui todos os tipos de separações do emprego, como demissões, saídas voluntárias e desligamentos por outros motivos;
  • Saídas Voluntárias (Quits): Número de trabalhadores que deixaram seus empregos voluntariamente;
  • Demissões e Dispensas (Layoffs and Discharges): Número de trabalhadores que foram dispensados por iniciativa do empregador;
  • Outras Separações (Other Separations): Inclui aposentadorias, transferências para outras localidades da mesma empresa e outras saídas não classificadas em demissões ou saídas voluntárias.

Qual a importância do Jolts e dos dados divulgados para o mercado financeiro?

Os dados do JOLTS são utilizados por formuladores de políticas, economistas, pesquisadores e investidores para obter uma visão detalhada do mercado de trabalho dos EUA, ajudando a compreender a dinâmica de oferta e demanda de trabalho, tendências de contratação e rotatividade de mão de obra, sendo um indicador importante da saúde econômica americana, e portanto, de extrema relevância para o mercado financeiro.

Essa importância pode ser dividida nos seguintes tópicos:

  • Volatilidade das ações – empresas de consumo podem ter suas ações valorizadas quando os dados indicam um mercado de trabalho forte, o que também pode ocorrer com empresas sensíveis a mudanças nas taxas de juros, a partir da interpretação destes dados;
  • Mercado de Títulos – quando os dados sugerem uma possível alta nos juros, os rendimentos dos títulos podem subir e seus preços podem cair, além de que a curva de juros pode ser afetada, impactando em diversos produtos financeiros;
  • Mercado de Moedas – expectativas de aumento dos juros podem fortalecer o dólar, enquanto as moedas de países com taxas de juros mais baixas poderão se depreciar;
  • Mercado de Commodities – um mercado de trabalho forte aumenta a demanda por itens como metais industriais e petróleo, e por consequência, afetando seus preços;
  • Estratégias Operacionais – traders de curto prazo podem ajustar suas posições em aberto, enquanto day traders podem entrar no mercado justamente em seguida aos dados e aproveitando a volatilidade do ativo.

Quais os impactos econômicos do Jolts?

A divulgação dos dados de emprego de um país demonstra como suas empresas “estão por dentro”, e o olhar atento a esses dados revela uma série de informações que vão além dos números, impactando diretamente na economia e em suas projeções a médio prazo, como você poderá ver abaixo: 

  • Indicador de Saúde Econômica, a partir da avaliação da demanda por trabalho, o que em caso positivo indica expansão da economia;
  • Análise de Dinâmica do Mercado de Trabalho, por considerar o número de contratações e demissões;
  • Previsão de Políticas do Banco Central, uma vez que o FED utiliza desses dados para avaliar a pressão sobre o mercado de trabalho, podendo influenciar taxas de juros e políticas monetárias;
  • Análises de Pressões Salariais e Inflação, considerando que o desbalanço entre oferta e demanda pode indicar uma escassez de qualificação, levando ao aumento de salários e, consequentemente, à inflação.
  • Sentimento e Confiança, pois os dados são usados para ajuste de previsão do desempenho econômico futuro, influenciando as decisões de analistas e investidores;
  • Análise Setorial e Regional, indicando os segmentos em expansão ou dificuldade, e as dinâmicas locais para decisões de investimento em mercados específicos;
  • Formulador de Políticas para o desenvolvimento de programas que objetivam equilibrar a oferta e demanda por trabalho;
  • Planejamento de Negócios, tendo em vista que as empresas utilizam dos dados para ajustar estratégias de recrutamento, salários e expansão.

Como tais dados são verificados, e como é feito o cruzamento das informações?

Os dados são verificados e validados por meio de uma série de processos rigorosos, incluindo coleta, processamento, e cruzamento de informações com outras fontes de dados para garantir a precisão e a consistência. Aqui estão os principais métodos e etapas envolvidos na verificação dos dados do JOLTS:

Coleta e Validação Inicial dos Dados

Questionários: A coleta de dados é feita através de questionários enviados a uma amostra representativa de estabelecimentos em diversos setores da economia dos EUA. Os estabelecimentos selecionados são contatados mensalmente para fornecer informações atualizadas.

Revisão e Edição: Após a coleta, os dados passam por uma revisão inicial para identificar e corrigir erros óbvios e inconsistências. Isso pode incluir a verificação de dados fora do padrão ou valores que não são consistentes com as respostas anteriores do mesmo estabelecimento.

Contatos no Segmento: Quando são identificadas discrepâncias ou valores atípicos, os analistas do BLS podem entrar em contato com os estabelecimentos para confirmar ou corrigir os dados.

Processamento e Ajuste dos Dados

  • Ajustes Sazonais: Os dados são ajustados sazonalmente para remover os efeitos das variações sazonais, o que permite uma comparação mais precisa de mês a mês;
  • Imputação de Dados Faltantes: Para os estabelecimentos que não respondem ao questionário em um mês específico, o BLS utiliza técnicas estatísticas de imputação para estimar os valores faltantes com base em respostas anteriores e em padrões observados em estabelecimentos similares.

Verificação e Cruzamento de Informações

  • Comparação com outras pesquisas: Os dados do JOLTS são frequentemente comparados com dados de outras pesquisas e fontes de informações do BLS, como a Pesquisa de População Atual (Current Population Survey – CPS) e a Pesquisa Mensal de Estabelecimentos (Current Employment Statistics – CES). Essa comparação ajuda a identificar discrepâncias e validar as tendências observadas;
  • Análise de Consistência: Os dados são analisados para consistência interna, verificando se as tendências nas contratações, separações e vagas abertas estão alinhadas entre si e com os dados históricos;
  • Revisões: Os dados do JOLTS são sujeitos a revisões mensais e anuais. As revisões mensais podem ocorrer quando informações adicionais são recebidas ou corrigidas. Revisões anuais mais abrangentes são realizadas para ajustar os dados com base em novas informações e metodologias refinadas.

Publicação e Transparência

Os dados finais, após todos os processos de verificação e ajuste, são publicados no site da BLS em um resumo analítico e também em uma documentação metodológica, com dados inclusos em diversos relatórios estatísticos essenciais para pesquisadores, investidores e economistas.

Esses processos rigorosos de verificação e validação garantem que os dados do JOLTS sejam uma fonte confiável e precisa para analisar o mercado de trabalho dos Estados Unidos.

Qual a importância dos dados do Jolts para investidores e traders?

Do ponto de vista prático dos investidores e traders, os dados do Jolts têm uma importância significativa, podendo desencadear várias reações nos ativos, porque os profissionais mais eficientes do mercado financeiro se baseiam justamente no contexto econômico para justificar suas operações, e o correto entendimento do cenário e da economia que mais o influencia é o ponto inicial para tudo isso, e aqui estão alguns pontos chave:

  • Volatilidade das ações – empresas de consumo podem ter suas ações valorizadas quando os dados indicam um mercado de trabalho forte, o que também pode ocorrer com empresas sensíveis a mudanças nas taxas de juros, a partir da interpretação destes dados;
  • Mercado de Títulos – quando os dados sugerem uma possível alta nos juros, os rendimentos dos títulos podem subir e seus preços podem cair, além de que a curva de juros pode ser afetada, impactando em diversos produtos financeiros;
  • Mercado de Moedas – expectativas de aumento dos juros podem fortalecer o dólar, enquanto as moedas de países com taxas de juros mais baixas poderão se depreciar;
  • Mercado de Commodities – um mercado de trabalho forte aumenta a demanda por itens como metais industriais e petróleo, e por consequência, afetando seus preços;
  • Estratégias Operacionais – Traders de curto prazo podem ajustar suas posições em aberto, enquanto day traders podem entrar no mercado justamente em seguida aos dados e aproveitando a volatilidade do ativo.

Enfim, nenhum dado deve ser ignorado, mas alguns são mais importante que outros, e o Jolts é um deles. Acompanhar a volatilidade dos mercados a partir da divulgação de dados, talvez seja a melhor forma de perceber isso na prática.

Se aceita uma dica: 2 minutos antes de um dado, encerre todas as suas operações, e 5 minutos após ele, entre seguindo o fluxo do mercado, mas sempre com cautela. Seus resultados certamente serão melhores.

E para acompanhar todos os dados da melhor maneira, lembre-se sempre da ferramenta ideal para isso – O Panorama Laatus!

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2 Comentários
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Eduardo Christofoletti
13 dias atrás

Muito bom. Gostei e compartilhei

Gabriel B.
5 meses atrás

Excelente post, escrito de forma clara e suscinta.

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